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科普: 什么是轮、ABC轮融资? VC和PE又是什么?

来源:fun88乐天堂     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  近年来,创业日益完善,资本对创业支持也很给力。经常会有创业公司或者新的项目需要找投资人,例如找投资人、找VC、找PE融资;在上,也经常会看到报道,某某创业项目获得了种子、轮投资,或在A轮融资、B轮融资。

  在国外,资本支持创业,是经济创新的重要动力,诞生了一大批耳熟能详的伟大公司,在现在创业的时代,如果你没有风险资本的支持,恐怕就输在起跑线了。

  如果不是创投圈的人,或在没有创业融资经历的,根本搞不懂这些概念,开始创业找融资了,也会走很多弯,甚至在谈投资条款的时候,也会踩很多坑,今天就给大家分享一下。

  上图是知名投资人查立绘制的(另外原360投资部的王翌,提出了创业18个月周期理论,不仅是理论,还是价值上亿的干货哦!),据透露,他谷歌、百度,还投资了饿了么,很支持大学生创业,见了太多的创业者,就根据这张图来给大家解释。

  我们从上图绘制的内容可以看到,任何创业都会经历一个“死亡谷”的阶段,谁要是在这个阶段给你投资,就是投资。投资,我自认为很有意思,为什么要取名叫呢?

  投资人又被称为投资( Business Angel ),投资是权益资本投资的一种形式,指具有一定净财富的个人或者机构,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。投资人自己组织成的团体或网络目前正不断扩大,以分享研究和集中资金针对性。

  所谓的投资是一种概念,所有有闲钱愿意做主业外投资的公司或个人都可以叫投资者,他们更多参与早期容易参与的项目,也有敢于投资大项目,不过一般受资力和个人能力范围或各种因素干预而不能如愿,即私募股权资本PE所做的事情。

  投资一词源于纽约百老汇,特指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为.对于那些充满理想的演员来说,这些赞助者就像一样从天而降,使他们的美好理想变为现实.后来,投资被引申为一种对高风险,高收益的新兴企业的早期投资.相应地,这些进行投资的富人就被称为投资,商业,投资者或投资家.那些用于投资的资本就叫资本。

  此外,在部分经济发展良好的国家中,也扮演了投资人的角色。目前国内著名“”有:张野、人人投郑林、刘占文、李凌、 徐小平、朱敏、邓锋、张醒生、松、钱永强、李镇樟、人、费京辉、杨成龙、雷军、杨宁、沈南鹏、张向宁、周鸿祎、蒋锡培、薛蛮子、郑晓军、麦刚、释羽然、李开复、孙志伟、蔡文胜、、胡爱英

  稍微说详细一点,VC一般投的公司是正从初创期向正盈利迈步,缓慢增长的企业,相对于PE阶段,风险还是会高一些,这也就是为什么VC(Venture Capital)叫做风险投资。在这个阶段,VC更多关注长期盈利能力,这个时候取得投资就真的需要面试和答辩来向投资方反复强调自己企业的盈利能力,商业模式的可持续性,行业壁垒等等等等。VC投资比投资金额要稍高一点。

  接下来,当企业进入快速扩张阶段的时候,介入的投资就是PE(Private Equity)了。其实近些年VC和PE已经逐渐开始模糊化。PE比较着眼短期盈利能力,更关注处于成熟阶段的企业,而这些企业往往有着经过市场肯定和验证的商业模式。

  所以VC的投资逻辑是基于团队和业务成长性的判断。而PE则是对一个较成熟的公司的潜在价值与现状之间的套利空间的判断。

  可见,、VC、PE是不同风险偏好的投资人,分别在创业的不同阶段投资,拥有的资源和资金也不一样,对企业的价值和作用也不一样。

  新兴企业要想发展,就要不断地投入资金。每个阶段都有不同的融资方式,通常情况下,可以划分为如下几种情况:

  融资过程其实就是新股东加入的过程,他们称为新的股东必然需要老股东出让自己的股份。每次融资,就需要在原始股份里面挤出一部分给融资方,那么相应的原始股东的股份就减少了。因此,即便在轮,合理正确的融资对于初创企业也是相当重要的。

  投资人确实是美好的,但是拿起股份来也是毫不手软的。许多在初期的创业公司,没有很多融资的经验,为了能够拿到投资,轻易的出让过多的不合理的股权,以致于后来因为股东股益纠纷,导致创业公司倒闭也常常见的事情。

  另外,有人会用融资金额及估值来判断是还是ABC轮,也有一定道理,但回到开头,我们了解企业所处的发展阶段以及不同投资人的风险偏好(协议条款不一样)是关键,不要被概念符号。

  好比,徐小平,就是投资人。你只要有想法和团队,有可能投你,同时,他的投资条款可以是一页纸,但投资金额不一定大。


 


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