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上半年IPO融资规模同比降四成 可转债发力募资金

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  中证网讯 受多重因素影响,2019年上半年A股发行股票融资规模大幅下降。Wind数据统计显示,截至6月25日,沪深两市IPO融资规模549亿元,较去年同期下降40.52%;增发规模2935亿元,同比下降20.18%。相比之下,可转债一级市场则持续火热,可转债募资金额已达1540亿元,同比增长1.4倍。

  分行业来看,化工行业融资规模(包括首发、增发及配股)居首,共757.34亿元,其中增发募资698.89亿元,大幅领先其他行业。万华化学因跨国收购定增522.18亿元,不仅是今年上半年以来定增规模最大的项目,也是近两年来少有的超500亿元的大案。霞客环增目的也为并购重组,公司收购协鑫智慧能源股份有限公司,由此转型进军清洁能源行业,并拟将证券简称由“霞客环保”变更为“协鑫能科”。联讯证券化工行业分析师认为,2019年上半年受内需不振、金融去杠杆等因素影响,化工行业景气回落,一季度超一半子行业盈利同比下降。这或许也是化工行业以并购重组为目的的增发案例增多的原因之一。

  从融资金额同比变动幅度来看,银行业因去年基数较低以1308.11%的增幅排名第一,机械设备和传媒行业分别以153.41%和133.17%的增幅位列二、三位。值得一提的是,计算机、电子两个行业融资金额同比下降83.92%、86.03%,降幅居前。计算机和电子行业中高新技术企业居多。有分析指出,这些行业融资规模缩减或与企业观望科创板推出有关。

  上半年A股上市公司可转债发行大幅提速。截至目前,可转债发行数量达到59只,融资规模1540亿元,已超过2018年全年的可转债融资规模1071.1亿元。具体到公司来看,发行规模超10亿元的上市公司有23家。其中,募资过百亿元的三家公司均为银行,中信银行、平安银行和江苏银行分别募资400亿元、260亿元和200亿元。

  今年上半年民营企业发债数量明显上升,已发行可转债的民企数量达到54家,是去年同期的两倍以上,合计募资金额达379.37亿元。新时代证券分析认为,可转债发行机制灵活,为融资渠道收窄的民营企业打开了想象空间。

  申购方面,申购户数的增多致使中签率明显下降。2019年上半年可转债打新平均中签率为0.05%,2018年同期为0.14%。截至6月24日,交易中的可转债平均结算价为105.56元,仅15只可转债价格低于100元,占比约四分之一。也就是说可转债打新盈利概率在75%左右,具有参与价值。相较股票打新,可转债打新也为信用申购,申购前不需缴款,且无底仓市值要求。统计显示,目前有15家上市公司可转债发行申请已获证监会核准。

  从二级市场整体表现来看,中证转债指数今年以来上涨13.27%,相比上证综指20.62%的涨幅逊色不少。但个券方面,不乏表现亮眼的标的。涨幅位居前三的特发转债、广电转债、凯龙转债涨幅分别达到125.42%、88.65%和88.2%。


 


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