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投资大佬Q4持仓出炉:巴菲特减仓银行股达里奥仍

来源:fun88乐天堂     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  春去秋来,秋去春来,不止不觉间又是三个月的光景。原文再续,书接上一回,截至今日,美国市场上所有机构上一季(19年Q4)持仓已悉数披露。

  各位投资大佬中,巴菲特是否仍看好苹果?达里奥是否还眼里常含泪水,爱着他的中国市场?高瓴资本的中概股持仓有哪些变动?且听下文娓娓道来道来。

  第四季伯克希尔哈撒韦持仓总市值为2420.51亿美元,环比此前一季的2146.73亿美元有所上升。回顾此前九个季度,伯克希尔哈撒韦持仓市值自18年Q4后一直维持上升,而自去年Q1起,前十大个股持仓市值占比持续维持上升趋势。

  第四季,巴菲特新建仓了四只个股,分别为生化基因(、克罗格(KR)、先锋领航标普500ETF(VOO)及SPDR标普500ETF(SPY)。持仓市值分别为19.24亿、54.9亿、1271.9万及1268.1万美元。

  公开资料显示,克罗格于1902年注册成立,经过百年发展从创建之初的小型杂货店发展到经营超级市场,成为世界上最大的零售商之一。公司商店形式包括杂货店、百货商店、折扣店、便利店和珠宝店,现为美国国内继沃尔玛和家得宝之后的美国第三大零售集团。

  生化基因则为全球生物技术公司,主要从事神经系统疾病和其他严重的疾病的生物制品开发,制造和销售,其药品针对疾病包括多发性硬化症、非霍奇金淋巴瘤、类风湿性关节炎、克罗恩病、慢性淋巴细胞性白血病和牛皮癣。

  至于另外两只建仓的指数基金先锋领航标普500ETF及SPDR标普500ETF虽然持仓市值不太大(合计约2500万美元),但为巴菲特首次买入的指数基金。而两指数基金均为标普500ETF,表明股神对美股大盘仍看好。

  增持个股方面,伯克希尔哈撒韦增持4只个股,分别为石油公司(、森科能源(SU.US)、豪华家具零售商Restoration Hardware(RH.US)及通用汽车(GM.US)。其中,石油及森科能源分别获得加仓1146.6万股和426.1万股,对应年末持仓市值7.8亿美元和4.92亿美元。

  去年5月份,石油公司宣布与阿纳达科石油公司达成约束性协议,石油公司将以380亿美元的成本收购阿纳达科石油公司的全部股权,完成近四年来全球最大油气并购案。就此,伯克希尔为石油提供100亿美元的融资。巴菲特表示,此为对石油价格的长期押注。

  第四季巴菲特对石油公司及森科能源的加仓或进一步印证了其对石油长期看好的逻辑。值得一提的是,此次建仓的四只个股中,石油及Restoration Hardware均为在第三季新建仓的个股。

  而就股价表现来看,该新增持四只个股除了RH外,其余个股的表现均不算太好。通用汽车去年受第四季度大事件影响,股价至今跌6.3%,却仍获得巴菲特力挺。而同期石油及森科能源则分别下挫4.5%及4.7%,其能否在未来再次证明股神的投资眼光,吃瓜者们可搬好凳子拭目以待。

  减持个股方面,伯克希尔哈撒韦上一季减持8只个股,按减持数量排列分别为富国银行、高盛、旅行者财产险、菲利普66(康菲石油公司附属子公司,主要从事化工,炼油与营销)、苹果、美国银行、美国航空及纽银梅隆。

  从所属行业划分,8只个股中有5只属金融股,4只为银行股。其中,富国银行、高盛及旅行者财产险(全球规模最大的全能金融集团公司及最大的保险公司之一)的减持幅度分别为14%、34%及94%。去年第三季,富国银行同样遭到减持。两个季度间,伯克希尔已出售了超过8600万股富国银行股份。

  在5只金融股减持之后,金融股在伯克希尔哈撒韦所有持仓市值亦有第三季的46.04%跌至43.56%,虽然仍位列第一,但与身后IT股(29.74%)的差距正逐渐收窄。

  而虽然苹果继第三季后再遭减持,但对比总持仓而言,减仓幅度仅为1%,当前仍为巴菲特的头号持仓股。2016年一季度机构首次买入苹果时,其估算平均持仓成本为149.26美元/股。而截至最新2月14日,苹果收盘价为324.95美元/股。苹果为伯克希尔哈撒韦带来的收益已超过一倍。

  总体而言按市值排列,伯克希尔哈撒韦的前十大持仓分别为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、富国银行、卡夫亨氏、摩根大通、美国合众银行、穆迪及达美航空。

  其中,值得一提的是卡夫亨氏。据公司第四季财报显示,其营收为为65.36亿美元,同比下滑5.1%不及市场预期;归属于普通股股东的净利润为1.82亿美元,同比扭亏为盈。因公司负债较高及利润持续下滑及经营前景不明朗,惠誉在14日将公司信用评级从BB+降至BBB-垃圾级。

  达里奥对中国市场的爱可能是山无陵,江水为竭,冬雷震震,夏雨雪,天地合,乃敢与君绝。世界最大的对冲基金桥水基金此前在官网发表2020策略展望,表示仍长期看好中国市场,。

  而在第四季持仓报告中,桥水继续加仓中国相关ETF。其中,机构对安硕中国大盘ETF的持仓市值从去年三季度末的3420.8万美元增加至4103.9万美元,持仓增加8.11万份;对安硕MSCI中国ETF的持仓市值从3380万美元增至4222.2万美元;持仓增加5.61万份。

  在新年的策略展望中,桥水表示即使中国市场十分大,投资者对其不尽了解,但即使不去投资中国市场,投资其他国家的市场及公司,亦会或多少受到中国市场的影响。桥水投资者摸着石头过河投资中国积累经验,而其自己亦在逐步深入探索中国市场。

  与伯克希尔哈撒韦相比,桥水基金的季内持仓变动无疑大得多,持仓总市值则有所收窄。第四季,基金持仓总市值为97.94亿美元,较此前一季的113.82亿美元下滑13.95%。持仓变化方面,基金新建仓256只个股,增仓103只个股,减仓104只个股,清仓118只个股,前十大持仓占比为67.42%,较上一季的66.28%略有上升。

  鉴于基金持仓变动较大,故只看增/减仓变动幅度最大前五个股。前五大增持个股除安硕MSCIETF(EWT)外,其余均为金融股,分别为摩根大通、美国银行、富国银行及花旗集团。

  该操作方向似乎与巴菲特截然相反。但从股价走势来看,去年第四季至今,以上四只个股除了富国银行之外,均录得15%以上的增幅。虽然桥水的持仓整体市值环比出现收窄,但从增仓最大的几只个股来看,其收益情况还是较为理想。

  至于减持个股方面,桥水亦延续了第三季的逻辑,继续减持新兴市场ETF。第三季桥水前十大持仓有6只ETF遭到减持,其中三只为新兴市场ETF,分别为VWO(领航富时罗素新兴市场ETF)、IEMG(安硕核心MSCI新兴市场ETF)、EEM(安硕MSCI新兴市场ETF),减持幅度分别为21%、25%、51%。

  而第四季,桥水继续大幅减持新兴市场ETF。IEMG、EEM及VWO再分别获减持3.01%、2.88%及1.98%,减持幅度位居前三,对应持仓分别减少938.42万份、899.31万份及1262.24万份。而其余减持幅度最大的TOP5个股则分别为联合数据及巴菲特新建仓的生化基因。

  但耐人寻味的是,在2020年策略报告中,桥水表示仍看好新兴市场,其表示新兴市场经济增长率更快、生产效率提升潜力更大、利率和资产回报率更高。墨西哥、巴西、俄罗斯、印度等经济体的货币政策仍然偏紧,政策宽松空间更大。

  既然提到中国市场,最后不妨再来看看高瓴资本第四季持仓情况(数据仅属高瓴资本海外管理公司之一HILLHOUSE CAPITAL ADVISORS披露数据)。

  截至第四季末,高瓴资本共持有54家美股公司,总市值80.3亿美元,较三季度的72.7亿美元增长超10%。其内,机构增持6只个股,新建仓6只个股,清仓16只个股,减持13只个股,前十只个股总持仓为69.33%,环比上一季的62.45%有较大幅度提升。

  具体个股方面,高瓴资本新新建仓的6只个股分别为Zoom视频通讯、Viela Bio(生物技术公司)、MRUS(免疫肿瘤学公司)、高通、Affiliated Managers Group(全球化资管公司)及Argenx Se(生物技术公司)。

  增持的6只个股分别为Cellular Biomedicine Group(生物技术公司)、Uber、阿莱技术(医疗设备供应商)、纤维蛋白原公司(生物蛋白原公司)、泰邦生物、Akero Therapeutics(生物技术公司)、Kiniksa Pharmaceuticals(生物制药公司)。

  当中,高瓴资本第四季内一举购入Zoom视频691万股个股,令其成为机构第五大持仓。实际上,高瓴早在2014年便投资了ZOOM,成为其重要投资人。增持个股方面,增持幅度较大的分别为Uber、阿莱技术、纤维蛋白原公司及Akero Therapeutics,增持比例分别为25%、50%、12%、18%。

  以上五只个股自第四季开始至今的股价表现均较为理想,除纤维蛋白原公司外,其余四家公司股价涨幅均在20%以上。而屡被看空的Uber亦取得30%的涨幅。

  至于清仓及减持个股方面,其个数均较多,故列出中国投资者所熟知的几家公司。清仓个股中,知名公司包括苹果、华住酒店、58同城、蔚来、亚马逊、特斯拉、Facebook及陌陌。

  当中最值得一提的是蔚来。2018年9月,蔚来汽车登陆纽交所,当时高瓴资本持股7.5%,为蔚来汽车的第三大股东。此次清仓之后,亦表示高瓴资本与蔚来彻底缘尽。除此外,高瓴资本还清仓FAANG中的苹果、亚马逊、Facebook及近来火得不行的特斯拉,其投资方向亦值得把味。

  除此外,遭减持的中概股还有优信、拼多多、哔哩哔哩、好未来、阿里巴巴及爱奇艺,减持幅度分别为23%、21%、20%、19%、9%及7%。

  前十大持仓方面,截至去年末,高瓴资本十大持仓分别为爱奇艺、百济神州、阿莱技术、好未来、Zoom视频通讯、优步、阿里巴巴、京东、恩斯塔集团及泰邦生物。

  从数量上看,中概股有七家仍占多数,但季内七只中概股持仓除百济神州(不变)、Zoom视频通讯(新建仓)及泰邦生物(增持)外,爱奇艺、好未来、阿里及京东均遭到减持。


 


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