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馨月说财经:美国经济预期持稳 黄金继续震荡整

来源:fun88乐天堂     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  近期美国所公布的一系列经济数据总体向好,非农数据、制造业与服务业PMI等数据都比较理想,但中国一季度的经济预期有所回落,这使国际黄金价格本周整体上呈现震荡调整走势。本周前两个交易日黄金价格大跌,之后连续三日反弹,但反弹幅度有限。

  本周,纽约期金指数下跌18.9美元,跌幅1.18%,报收1576.5美元/盎司;伦敦现货金跌幅1.18%,报收1570美元/盎司。而国内期货与现货黄金由于是节后首个交易周,金价出现了补涨,另外人民币出现了贬值,在岸与离岸人民币汇率再度回到7以上,因此内盘黄金的表现比外盘偏强。

  美联储2月7日在半年度货币政策报告中指出,去年的三次降息之后,当前的货币政策立场是合适的,能够支持美国经济活动持续扩张、劳动力市场强劲增长且通胀率位于“对称性的2%目标”附近。

  自去年以来,美联储通过降息+降准+扩表+回购操作,向市场投放了巨额流动性,最终扭转了美国金融市场出现的危局,当前美国市场的流动性相对充足,这使美国的货币效应通过金融市场向消费端提供了助力,刺激了经济增长,使美国经济中期趋向稳定。

  但并不是说当前的美国经济就不存在风险,当下的美国经济稳定主要依靠美联储连续的货币供给来支撑,但是美联储的扩表预期维持到今年二季度末,到期如果美联储不能继续提供货币支持,美国经济依然将会出现反复,而逾期美联储继续货币扩张政策,那么全球也将把美联储的货币政策视为全面新QE,同样会对美债与美元做出负面反映,因此下半年的美国金融市场的变数比上半年要复杂,所以国际黄金价格难以出现持续性回调,目前主要以震荡调整为主。

  美联储还对美国经济前景作出评估,2020年美国实际国内生产总值增速预测中值为2%,2021年为1.9%。2020年失业率预测中值为3.5%,剔除能源和食品价格后的核心通胀率预测中值为1.9%。

  美联储的评估预期今年美国的核心通胀率将逼近2%的目标水准,这说明美联储预期今年通胀将会上行,这在一定程度上会稳定国际黄金的价格预期。

  美国1月季调后非农就业人口增加22.5万人,预期增加16万人,前值14.7万人;失业率为3.6%,预期3.5%,前值3.5%;就业参与率为63.4%,预期63.2%,前值63.2%。美国1月平均每小时工资同比增3.1%,预期增3%,前值增2.9%。

  美国的就业率当前依然保持着历史最好水平,且工资也出现了增长情况,但国际黄金价格周五并没有出现下跌局面,而是先跌后升,这说明几个重点问题:一国际市场对美国经济的长期稳定持有疑虑;二对中国的特殊情况带来的经济影响有预期;三对美欧金融市场的长期稳定缺乏信心;四对今年的全球经济增长预期不高;五认为全球贸易依然存在不确定性;六对欧元区经济增长持负面预期。因此国际黄金价格的本周回调主要还是技术上的合理调整,黄金总的上升趋势并没有改变。

  中国外管局公布的最新数据显示,中国1月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),连续4个月保持不变。中国央行以及多国央行近几个月增持黄金储备的脚步明显停滞或减缓,这与前期连续增持以及黄金价格走高有关,但是央行也没有明显的减持行为,这说明央行总体上判断黄金长期还将继续升值。而随着数字货币的日益临近以及全球主要货币供给的不断增发,预期未来的国际货币体系的不稳定性会更加明显,所以央行保持一定数量的黄金储备是必须的,尤其在全球经济增速不明朗的前提下,央行锁定黄金储备是保障金融安全的重要选择之一。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示:截至2月4日当周,COMEX黄金期货投机性净多头持仓减少46141手至211493手。这说明本周国际黄金价格的回调主要是借中国特殊情况参与短期投机的在减持,但是随着中国节后黄金交易的开盘,中国买家归来,将会对国际黄金定价影响,这会进一步使国际金价趋于合理。

  世界黄金协会(WGC)在1月30日发布的最新报告显示,2019年全年,全球央行的黄金净购买量达650.3吨,全球央行已经连续10年成为黄金净买家。同时,2019年全球黄金ETF持有量增加了401吨,同比大增426%,投资金条和金币需求同比增长9%至1271.7吨。


 


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