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苹果蝉联7年全球最有价值的股票巴菲特重仓1年后

来源:fun88乐天堂     发布时间:[field:pubdate function="MyDate('Y-m-d',@me)"/]

  7月1日据CNN报道,微软取代苹果公司取得罗素1000大中型企业指数“全球最有价值的股票”头衔,排在第二位的是亚马逊,苹果跌至第三位,这是该公司7年来首次失去该头衔。

  其实看到这则新闻已经觉得不新鲜了,2018年,微软曾经多次超越苹果公司市值,只是优势没有拉开而已,进入2019年,微软的优势已经明显,只是这一次被罗素1000大中型企业指数宣布实锤尘埃落定而已。我们看一下两个公司股票走势:

  截止到7月1日,也就是罗素指数宣布的那一天收盘,苹果公司的市值是9273亿美元,微软则达1.04万亿美元市值,微软的优势逐步拉大,早在2018年10月份,双方市值有所争夺,但进入2019年以来,微软把距离拉开,从走势来判断,2018年的苹果能继续摘得“全球最有价值的股票”的头衔,是有点牵强了!

  有点让人唏嘘的事情呢,就是股神巴菲特大举买入苹果公司股票,从2016年开始介入,2017年大幅增持,截止目前来看,达到2018年持仓最重的第三季度是时候,巴菲特公司持有最多高达2.52亿股,第四季稍稍减仓,基本波动不大。

  标题上指出,巴菲特重仓之后一年苹果就为老三,一点也不为过的,2018年仓位最重的时候,年底其实苹果已经失去了第一市值的宝座,2019年距离被越拉越远。

  巴菲特之所以是股神,主要是其在消费类以及金融类防御型股票里长期投资,如鱼得水,以及看对了大周期。他经常表示看不懂科技股,一直对科技股保持心理。正是他这种长期价值投资,有所谓有所不为,成就了全世界对他的的地位。

  也有投资科技股失败的案例,2011年忍不住买入了IBM,一直到2017年才解套。要知道道琼斯指数在这几年里几近翻倍,所以说这种投资水平即便是散户也不能自己,巴菲特声明投资IBM是一个错误的投资!最后,在成本区间清空了IBM。

  而这次,介入苹果公司的股票,我们拿来与微软公司相比较的结果,恰恰在苹果公司最辉煌的时候介入,不到一年该公司最全球最有价值股票被取代。

  我们从这方面来看,巴菲特投资苹果公司股票,也不是最优的选择,起码选择的时机跟我们了解的他多年再低位介入长期持股不动的风格有所偏离,诚然美股多年的牛市,想找到更为便宜的股票是不容易了,而这次大举介入苹果而不是微软,确实再次证明巴菲特不懂投资科技股。对于当年忘年交的比尔*盖茨强烈推荐下,巴菲特买了100股的微软股票,多年后号称“损失巨大”,而当今的微软股票市值过万亿,成为全球第一大市值股票,再次说明巴菲特对待科技股的投资逻辑还是有很大问题。

  巴菲特喜欢的消费类股票,犹如可口可乐这样的公司,企业经营稳健,抗通胀能力强,“百年之后依然存在的企业”。很适合长期持有,在A股上市的企业如贵州茅台,应该很适合巴菲特的胃口。

  而与科技股不同,比如饮料、白酒,一百年之后大家还会去喝,企业价值依然存在,抗通胀能力强,适合长期投资,科技股却存在着生命周期问题。如同之前的摩托罗拉、诺基亚手机时代,智能手机时代未到来之前,依然很普及,用巴菲特投资苹果和IBM思维来看,他把这种科技股成熟后当做消费类股票来看,而当这类科技行业电子产品普遍涌现在大众面前的时候,就成为了我们所谓的消费电子。而这个时候,单纯从财务分析企业常棒的,而做过多年成功经验在消费类股票的巴菲特,用消费类的财务指标放在科技股里面,发现非常值得投资。

  结果IBM投资失败,而苹果的大笔投入竟然也是在该电子行业成熟的时间。作为科技板块,一旦成熟,财务报表出现空前漂亮的时候,以为这是绝佳的时机,可能生命周期又差不多到来了,反而对巴菲特来说是一个陷阱。

  从智能手机来看,2009年全球智能手机开始普及应用,时至今日十年。十年是不是一个生命周期呢?有个朱格拉周期,两个去库存周期就是一个朱格拉周期,9-10年。而恰恰智能手机行业从幼稚期,到成熟期的一个转变。

  纵观A股里的上市公司智能手机产业链,早在2017年就展开下跌,多数股价到目前一蹶不振,甚至被腰斩。比如当年的欧菲光、歌尔股份、蓝思科技、安洁科技、奋达科技、长盈精密等等。这些股票都是当年A股智能手机产业链的牛股,在长达多年的上涨之后,2017年年底股价突然拐头向下,如果单纯的从财务是分析不出问题的。苹果是龙头,控制成本能力较强,业绩到现在来看,财务报表还是很不错的,但难掩行业生命周期的影响。上市A股上市公司,当下来看业绩大幅下滑,不错,每人都人手一部手机时代,就像巴菲特说每个人都有一个苹果,但过去的快速成长的辉煌已经不在,而科技股生命周期到来之处是怕被别的产品更新迭代。

  我们过的很多,比如BP机被取代了,摩托罗拉,诺基亚被取代了,苹果难道不可以被取代?短期来看,智能手机依然必不可少,但电子产品不像消费类!

  电子产品会越来越便宜的,比如电脑,十年前4-5000元的电脑,也不算怎么好,如果现在买个4、5千元的电脑,算配置很高了;手机,过去大哥大要万把块,现在呢?智能手机2-3千块的用起来很不错。而消费类的产品呢?过去你200块一瓶茅台,现在估计要一千块才可以买得到;过去10块钱一个快餐,现在没有20-30是吃不好,这就是通胀的魅力所在。而科技行业要不断的更新迭代,如果保持现有的状况,那只能等死,没有创新科技行业就没有未来,这也是苹果股票开始走弱的原因,看财务报表是看不出来的!微软之所以股价不断攀升,原因也在于创新,走出了过去的老套,微软这么多年的打造人工智能和云计算两块业务重新确立了自己的地位。

  过去巴菲特的成功是建立在有所为、有所不为的基础上产生极大的成功的。怎么的有所为?就是长期对消费类公司的研究,长期投资取得了巨大成功;有所不为呢,就是对科技股等不熟悉的行业不碰。

  而当前看到科技行业取得巨大成功,过去的IBM,谷歌,亚马逊、微软。所以巴菲特及其团队也想涉足科技行业,如果涉足科技行业,依然用巴菲特过去分析消费类股票的方法买入股票的话,显然出现明显了问题,IBM失败案例是反正,苹果的投资目前还算成功,而跟过去投资消费类股票公司来比的话,现在明显没有那么足够成功。如果巴菲特团队照此投资科技股的话,恐怕股神的变得暗淡。


 


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